【読書記録】決算を元に投資ができるようになりたい! 営業キャッシュフローのよい会社を買えとは?

※こちらは影武者通信として、影武者自身が興味のあることを発信するカテゴリになっています。このブログのメインはニュースカテゴリ投資情報カテゴリです。影武者通信カテゴリは筆者の雑談カテゴリになっています。

はじめに

今回は今キャッチアップしている本を自分自身で使えるようにまとめたものです。

何をキャッチアップしようとしているのか?

普段、高橋ダンさんの動画で学ばせていただいております。
そこでは主に短期投資×テクニカルにて分析をする投資手法を学ぶことができていると思います。
そこに対して、今度は中長期投資×決算の判断軸も加えられるようになりたいというのが今の思いでこちらをキャッチアップして主にダンさんが言っている長期投資の株の部分で役立てようとしています。

なぜこの本なのか?

この本では決算についてとてもわかりやすく記されていると述べられているものを見たのでこちらを選択しました。

この本で記されている投資の10か条

①営業キャッシュフローのよい会社を買え
②保有銘柄の四半期決算のチェックを怠るな
③業績・株価の動きが荒々しい銘柄と、おとなしい銘柄をうまく使い分けろ
④分散投資を心掛けろ
⑤投資スタイルをきちんと使い分けしろ
⑥長期投資と短期投資のルールを守れ
⑦マクロ経済がわかれば、投資家としての洗練度が格段に上がる
⑧市場のセンチメントを軽視する奴は儲けの効率が悪い
⑨安全ののり代をもて
⑩謙虚であれ(投資の勉強に終わりはない)

この10か条さえ励行すれば、投資で大失敗はしない。

今回は①営業キャッシュフローのよい会社を買えということについて読んで理解した内容をまとめて自分自身で次に使えるようにしたいと思います。
その内容をブログとして共有させていただきます。

①営業キャッシュフローのよい会社を買え

営業キャッシュフローが良いというのは、営業キャッシュフローが毎年着実に増えている会社のことを言う。
→営業キャッシュフローは会計的に一番ごまかしにくい

営業キャッシュフローを確認する方法

英語版ヤフーファイナンスを開く

②確認したい株のティッカーシンボルを入れる ex.) GOOG

③確認したい株のトップ画面でFinance(財務情報)を開く

④純利益はIncome StatementのNet Income(純利益)で確認できる

⑤営業キャッシュフローはCash FlowのCash Flow from Continuing Operating Activities(営業キャッシュフロー)で確認できる

良い営業キャッシュフローとは

良い営業キャッシュフローを確認するときのポイントは以下の2つです。

①営業キャッシュフローが毎年着実に増えている
②営業キャッシュフローは純利益より大きくなければいけない

この基準を満たしていない銘柄は投資をするに値しない。

営業キャッシュフロー・マージンが15~35%ある会社を狙え

良い営業キャッシュフローが確認できたら、次に確認するポイントは営業キャッシュフロー・マージンです。
営業キャッシュフロー・マージンの理想は15%~35%です。平均的なアメリカ企業は11.9%程度ということです。

営業キャッシュフロー・マージン = 営業キャッシュフロー / 売上高

売上高を確認する方法

Income StatementのTotal Revenueの値を見る。

GOOGの2019年の場合では、以下のような計算式になります。
営業キャッシュフロー・マージン = 54,520,000 / 161,857,000

営業キャッシュフロー・マージン

結果として2019年のGOOGの営業キャッシュフロー・マージンは33.6%となります。
優秀な会社ですね。

営業キャッシュフローに注目をする理由

企業が決算を発表する時に多くの投資家が売上高が予想を上回っていたか、収益が予想を上回っていたかの2点に注目をする。
そのため、この2つの数字に関して企業側で「何がなんでも予想数字を達成したい」という気持ちが働きます。
その時に数字をいじりやすいのが純利益で、営業キャッシュフローの数字はいじりにくいためそちらの推移を確認して業績を確認すべしということだそうです。

まとめ

保有する株を選ぶときには決算を見る!
そして、決算を見る時は以下のポイントを確認する

・営業キャッシュフローは年々着実に増えているか?
・営業キャッシュフローは純利益より大きいか?
・営業キャッシュフロー・マージンは15%以上か?

今回学習している本をお手に取りたい方へ

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この本の読書記録に関するバックナンバー

1.本記事

2.【読書記録】決算を元に投資ができるようになりたい! 保有銘柄の四半期決算のチェックを怠るな?

もしご興味があればTwitterをフォローしてください!

今まで高橋ダンさんの動画を文字で確認できるようにするブログや高橋ダンさんから教わったテクニカル分析を自分なりに試してみた時にどう分析できるかを投稿していました。
今後はこの本で学んだ決算情報についても投稿してみようと思うのでご興味がある方はぜひフォローをお願いします!
一方的に発信をするのではなく、同じタイミングで学んでいる方々とお話をしながら投資について理解を深めていければと思っています。一緒に投資を学んでいきましょう!

ここまで見てくださった方はありがとうございます。
とても感謝しています。
今後ともよろしくお願いいたします!

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